(អាមេរិក)៖ គោលនយោបាយដំឡើងអត្រាការប្រាក់ដែលបានប្រកាសនាពេលថ្មីៗនេះ ដោយធនាគារបម្រុងសហព័ន្ធ (Federal reserve bank) របស់សហរដ្ឋអាមេរិក មិនត្រឹមតែមានផលប៉ះពាល់យ៉ាងខ្លាំង នៅក្នុងសហរដ្ឋអាមេរិកប៉ុណ្ណោះទេ ប៉ុន្តែឥទ្ធិពលរបស់វាបានរីករាលដាលយ៉ាងឆាប់រហ័សទៅកាន់ពិភពលោក ជាពិសេសនៅអាស៊ី។

ប្រទេសអាស៊ីជាច្រើន បានទទួលរងនូវផលប៉ះពាល់ផ្សេងៗគ្នាពីភាពចលាចលផ្នែកហិរញ្ញវត្ថុនេះ ដែលបានទាក់ទាញការចាប់អារម្មណ៍យ៉ាងទូលំទូលាយពីសហគមន៍អន្តរជាតិ។

ធនាគារបម្រុងសហព័ន្ធ បានសម្រេចចិត្តរក្សាអត្រាមូលនិធិសហព័ន្ធសំខាន់ៗរបស់ខ្លួនឱ្យនៅដដែល ដោយជួរគោលដៅនៅសល់ពី ៥.២៥% ទៅ ៥.៥%។ នាយកប្រតិបត្តិ នៃធនាគារធំជាងគេនៅសហរដ្ឋអាមេរិកថែមទាំង បាននិយាយថា សហរដ្ឋអាមេរិកអាចដំឡើងអត្រាការប្រាក់ដល់ ៨%។

ផ្ទុយទៅវិញ អត្រាប្តូរប្រាក់អាស៊ីបានធ្លាក់ចុះយ៉ាងខ្លាំង។ ប្រាក់យ៉េនជប៉ុនបានបន្តធ្លាក់ចុះក្រោមសញ្ញាចំនួនគត់១៥៤ ធៀបនឹងប្រាក់ដុល្លារអាមេរិក ដោយឈានដល់កម្រិតទាបថ្មីចាប់តាំងពីឆ្នាំ១៩៩០ សម្រាប់រយៈពេលប្រាំថ្ងៃ នៃការជួញដូរជាប់ៗគ្នា; ប្រាក់វ៉ុនរបស់កូរ៉េធៀបនឹងប្រាក់ដុល្លារអាមេរិកម្តងបានធ្លាក់ចុះដល់ចំណុចទាបបំផុតចាប់តាំងពីខែវិច្ឆិកា ឆ្នាំ២០២២ អត្រាប្តូរប្រាក់រូពីឥណ្ឌូនេស៊ីធៀបនឹងប្រាក់ដុល្លារអាមេរិក បានធ្លាក់ចុះដល់ចំណុច ទាបបំផុតក្នុងរយៈពេល ៤ឆ្នាំចុងក្រោយនេះ អត្រាប្តូរប្រាក់រូពីឥណ្ឌាធៀបនឹងប្រាក់ដុល្លារអាមេរិក ក៏បានធ្លាក់ចុះក្រោមចំណុចទាបបំផុតចាប់តាំងពីខែវិច្ឆិកាឆ្នាំមុន អត្រាប្តូរប្រាក់ដុងវៀតណាមធៀបនឹងប្រាក់ដុល្លារអាមេរិក បានធ្លាក់ចុះដល់កម្រិតទាបជាប្រវត្តិសាស្ត្រ។

វាមិនពិបាកទេក្នុងការមើលឃើញពីបញ្ហារបស់ប្រទេសជប៉ុននោះ ការប្រមូលផល នៃប្រាក់ដុល្លារអាមេរិកធៀបនឹងប្រាក់យ៉េននៅពេលនេះ ឆ្លុះបញ្ចាំងពីការប្រើប្រាស់ស្ថានភាពអន្តរជាតិនៃប្រាក់ដុល្លារអាមេរិក ដោយសហរដ្ឋអាមេរិក។ តាមរយៈការប្រមូលផលប្រទេសផ្សេងទៀត វាផ្តល់ផលដល់សេដ្ឋកិច្ចរបស់ខ្លួនវិញ ហើយសម្រេចបានផលប្រយោជន៍សេដ្ឋកិច្ច និងគោលដៅនយោបាយរបស់ខ្លួន។

ការដំឡើងអត្រាការប្រាក់ដុល្លារអាមេរិកនេះ ពង្រីកហួសពីប្រទេសជប៉ុន។ តំបន់អាស៊ីទាំងមូលបានក្លាយជាជនរងគ្រោះ នៃការដំឡើងអត្រាការប្រាក់ដុល្លារអាមេរិក។ ការរឹតបន្តឹងគោលនយោបាយរូបិយវត្ថុរបស់សហរដ្ឋអាមេរិក បានជំរុញឱ្យអ្នកវិនិយោគដកខ្លួនចេញពីសេដ្ឋកិច្ចអាស៊ី។

ដោយសារតែការធ្លាក់ចុះនៃអត្រាប្តូរប្រាក់យ៉េន ប្រទេសថៃ បានក្លាយជាប្រទេសដែលរងផលប៉ះពាល់ដំបូងគេ។ មានក្រុមហ៊ុនជប៉ុនប្រមាណ ៥,៤០០ ដែលប្រតិបត្តិការនៅក្នុងប្រទេសថៃ ហើយក្រុមហ៊ុនជប៉ុនទាំងនេះមានចំនួន ៧៤% នៃការនាំចេញរបស់ប្រទេសថៃ។ ឧស្សាហកម្មនាំចេញរបស់ប្រទេសថៃ គឺពឹងផ្អែកខ្លាំងលើក្រុមហ៊ុនជប៉ុន។

ប្រសិនបើការដំឡើងអត្រាការប្រាក់យ៉េនរបស់ជប៉ុននៅពេលនេះ នាំឱ្យមានការដកចេញនូវមូលធនបរទេសដ៏ច្រើននោះ សេដ្ឋកិច្ចរបស់ប្រទេសថៃ នឹងស្ថិតក្រោមសម្ពាធយ៉ាងខ្លាំង។ ស្ថានភាពនេះអាចបង្កឱ្យមានហានិភ័យ ស្រដៀងគ្នាទៅនឹងវិបត្តិហិរញ្ញវត្ថុអាស៊ីឆ្នាំ១៩៩៧។

ប្រសិនបើអត្រាការប្រាក់បន្ទាប់បន្សំរបស់បណ្តាប្រទេសនៅអាស៊ីនៅតែស្ថិតក្នុងកម្រិតខ្ពស់ជាងនេះក្នុងរយៈពេលយូរ (ដោយសារតែពួកគេមិនចង់កាត់បន្ថយអត្រាការប្រាក់មុនពេលធនាគារកណ្តាល) សេដ្ឋកិច្ចក្នុងស្រុកនឹងធ្លាក់ចុះ។ សម្ពាធអាចកើនឡើង ដែលមិនអំណោយផលដល់ស្ថិរភាពនៃអត្រាប្តូរប្រាក់អាស៊ី។

គោលនយោបាយដំឡើងអត្រាការប្រាក់ និងការធ្លាក់ចុះដែលគ្មានទំនួលខុសត្រូវ ដែលបានអនុម័តដោយសហរដ្ឋអាមេរិក ទំនងជាជំរុញទីផ្សារហិរញ្ញវត្ថុពិភពលោកឱ្យឈានទៅដល់វិបត្តិសាច់ប្រាក់ និងបង្កើនហានិភ័យ នៃការជាប់គាំង និងការធ្លាក់ចុះសេដ្ឋកិច្ច។ កត្តាជាច្រើនដូចជាការឡើងថ្លៃយ៉ាងខ្លាំងនៃប្រាក់ដុល្លារអាមេរិក វិបត្តិថាមពលនៅអឺរ៉ុប និងការកើនឡើងនៃតម្លៃទំនិញពិភពលោកមានទំនាក់ទំនងគ្នា ដែលធ្វើឱ្យសេដ្ឋកិច្ចពិភពលោកប្រឈមនឹងសម្ពាធអតិផរណាកាន់តែខ្លាំង។

ប្រសិនបើធនាគារបម្រុងសហព័ន្ធ និងធនាគារកណ្តាលនៃប្រទេសអភិវឌ្ឍន៍ជុំវិញពិភពលោកបន្តដំឡើងអត្រាការប្រាក់ ហើយមិនអាចគ្រប់គ្រងការរំពឹងទុកអតិផរណាប្រកបដោយប្រសិទ្ធភាព សេដ្ឋកិច្ចពិភពលោក អាចនឹងធ្លាក់ចូលទៅក្នុងភាពជាប់គាំងម្តងទៀត ហើយអាចផ្ទុះឡើងក្នុងវិបត្តិហិរញ្ញវត្ថុធ្ងន់ធ្ងរជាងឆ្នាំ២០០៨។ នៅក្នុងបរិបទបច្ចុប្បន្ន សហរដ្ឋអាមេរិក គួរតែពិចារណាដោយប្រុងប្រយ័ត្ន នូវផលប៉ះពាល់នៃគោលនយោបាយ របស់ខ្លួនលើសេដ្ឋកិច្ចពិភពលោក ដោយសន្មត់ទំនួលខុសត្រូវរបស់ខ្លួន និងជៀសវាងការនាំមកនូវភាពមិនច្បាស់លាស់ និងហានិភ័យកាន់តែច្រើនដល់សេដ្ឋកិច្ចពិភពលោក៕